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LVMH大手笔收购Tiffany,能帮助它成为硬奢巨头吗?

编辑:coco 内容来源: BOF2019-11-27 15:30

文章导读

外界一个月以来的猜测终于落地,法国奢侈品巨头LVMH集团以每股135美元,约162亿美元价格的现金正式收购美国珠宝品牌蒂芙尼(Tiffany& Co.),交易最快于明年中期完成。

这笔耗资162亿美元、集团史上最大收购案,将深刻改变这间法国奢侈品巨头的珠宝腕表部门,并强化它在中美市场的影响力。而蒂芙尼正面临国内外市场需求疲软的状况,也需要外部的大笔投资来提振品牌业绩。

 

 

法国巴黎——外界一个月以来的猜测终于落地,法国奢侈品巨头LVMH集团以每股135美元,约162亿美元价格的现金正式收购美国珠宝品牌蒂芙尼(Tiffany& Co.),交易最快于明年中期完成。这是LVMH有史以来规格最大的品牌收购动作,超过2017年以130亿的价格收购Christian Dior。这笔收购也将在未来深刻地改变奢侈品行业的竞争格局。

正如伯恩斯坦(Bernstein)分析师Luca Solca所说:“这是个好消息,在某种程度上也是意料之中的事情。”最终交易价格高于预期,但“对双方股东来说仍然是好消息。”

“作为一个拥有近两百年发展历史的品牌,蒂芙尼不仅塑造了极强的品牌辨识度,还跨越了地理局限,在全球范围内都铺开了自己的零售网络,”LVMH集团的首席财务官Jean-Jacques Guiony在昨日下午的电话会议中表示:“我们把它视作珠宝行业的领先者,并认为它在接下来的长期发展中具备极大的潜力。”

双方接洽的动作自去年10月就有消息传出。路透社十月底援引知情人士消息指出,LVMH最初报价145亿美元,但蒂芙尼认为低估了它的价值,不足以进行收购谈判。直至最新的《金融时报》周日报道,这笔交易或将以167亿美元的价格成交。最终比去年10月首次传出的股价高出近40%。实际上,LVMH早在2011年收购宝格丽(Bulgari)之前,就曾表示有意收购蒂芙尼这个美国珠宝品牌。而后者一直希望保持品牌独立性,拒绝被收购。

此次收购消息宣布后,LVMH亦表示,未来将在极大程度上继续尊重蒂芙尼在产品生产与设计、供应链以及战略决策上的独立。

11月初,LVMH在巴黎证券交易所的市值超过2000亿欧元(约2206亿美元),这笔收购再次证明了LVMH雄厚的资金实力;更意味着它对硬奢部门的战略布局野心,进一步提高美国和中国的市场影响力。蒂芙尼是少数在中国市场不断增长的品牌之一,在2018财年,亚太地区为品牌贡献了28%的销售额,其中大中华地区在亚太地区占比高达到60%。这自然提高了品牌吸引力,LVMH收购后,能够凭借新品牌深挖中国市场的可能性。

根据咨询公司贝恩的数据,珠宝是2018年表现最佳的奢侈品类别之一。贝恩预测,全球价值珠宝市场价值200亿美元,今年增速将达到7%,高于手袋和美妆的5%和4%增速。而历峰集团一直在硬奢领域占据主导地位,拥有卡地亚(Cartier)和梵克雅宝(Van Cleef & Arpels)等品牌,交易达成意味着奢侈品巨头或将在硬奢领域的竞争更为激烈。

蒂芙尼的加入或许并不意味着LVMH已经给麾下收入一枚强助攻。

尽管蒂芙尼在全球拥有300多家门店,但近年来的发展遇到一些问题,在西方市场很难获得年轻消费者青睐。它过去是订婚钻戒的首选,但现在消费习惯出现了转变,他们不再喜欢传统的互送礼物方式,越来越多人开始选择自行购买礼物。首席执行官Alessandro Bogliolo上周在彭博社会议上表示:“在我年轻的时候,很重要的事情是购买名牌和漂亮的产品,但现在00后有更多考虑的问题。他们想知道为什么蒂芙尼出名,它代表什么,自己为什么要购买他们。”

Guiony也意识到了这一点,不过他认为,即使现在年轻消费者的行为趋势已经与以往不同,蒂芙尼仍然会给人以爱与浪漫之感,“一直被流传下来的蒂芙尼蓝便是最好的印证,它已经成为了一种超越时间的象征”。

在2019财年的上半年财报中,蒂芙尼净销售额下降3%至21亿美元,同比销售额下降了4% 。净利润较上年下降9%至2.61亿美元,而稀释后每股净利润为2.15美元,上年则为2.31美元。

LVMH表示,产品系列设计毫无疑问是品牌的发展核心——他们在对宝格丽进行运营管理时对这一点也深有体会,未来会在保持蒂芙尼经典系列的同时,为其推出全新的产品线。

此外,品牌也会不断改善门店购物体验,其最近还任命Barneys前首席执行官Daniella Vitale为执行副总裁兼首席品牌官,这一新设职位负责市场营销和产品推广。

尽管Bogliolo在之前的彭博社会议上表示,他认为蒂芙尼的忠实消费者并不在乎公司被收购。但无疑交易达成后,蒂芙尼有机会利用LVMH强大的零售网络,以及集团的营销和品牌优势,拉动目前疲软的业绩。不过Guiony也谨慎地补充道,鉴于蒂芙尼在上一财年已经取得了较高的净利润,收购完成后短期内将不会迅速实现大幅突破与增长。

利益披露:LVMH集团是The Business of Fashion众多投资方之一,并持有BoF少数股份。所有投资方已签署相关股东文件,保证BoF的编辑独立性。

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关键词:   LVMH | Tiffany | 美国珠宝品牌 | 蒂芙尼   

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